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谁会是下一个硅谷银行?EBC金融英国CEO:加息副作用显现,黄金美元进入长期博弈-即时看

硅谷银行事件似乎暂时告了一段落。

有了美联储的兜底,一部分用户已经成功支取现金,似乎一切都在往好的方向发展。但作为美国历史上第二大银行破产案,硅谷银行事件给市场带来的阵痛可能并不会转瞬即逝。

它让市场开始意识到,美联储持续加息已经对经济产生了负反馈,美国银行业流动性危机开始显现。所以,硅谷银行事件是一场危机的开始还是结束,扑朔迷离中,也给市场平添了几分变数。


(相关资料图)

目前市场更担心的是,硅谷银行之后,谁将是下一个?


一、流动性危机?硅谷银行不是独一家

硅谷银行事件的始末,大家应该或多或少都了解了一些。

几天前,硅谷银行在票面利率只有1.79%的情况下,抛售了一批价值210亿美元的债券;但和5%的美债收益率相比,巨大的息差意味着硅谷银行必须亏损18亿美元才能全部卖出。

一般来说,除非出现流动性危机,银行是不会按这么低的价格出售债券的,这一下子牵动了市场紧张的神经。于是,一场挤兑风波发生了。

现在的问题是,作为全美20大银行之一,硅谷银行其实是众多美国银行的缩影。相比于硅谷银行23%的流动比率,First Republic Bank、Western Alliance Bancorporation和PacWest Bancorp这三家银行流动性甚至更低。

尤其是First Republic Bank,流动比率仅有4%,这意味着这家银行在流动性风险面前已经不堪一击。


二、更大危机还没有显现?美联储陷入两难选择

但是事情可能没有想象的简单。

因为硅谷银行这次抛售的债券属于23%流动资产的一部分,更多不可出售的“持有到期”类债券还持有在手中。

很多其他银行也是类似的情况,大量“持有到期”的债券俨然成为了达摩利斯克之剑。

如果美联储持续加息,继续推高美债收益率,这些债券到期后可能将面临更大的抛售风险,那么美国银行业的流动性危机可能真的要从幕后走向台前。

就在3月14日,穆迪投资者服务公司已经将,First Republic Bank、Western Alliance Bancorporation和Zions Bank corporation等银行列入评级下调观察名单。

一边是金融系统稳定,一边是平抑通胀的目标,美联储似乎陷入了两难选择。

三、就硅谷银行事件,EBC英国CEO David Barrett接受第一财经采访

针对硅谷银行事件以及后续影响,EBC英国CEO David Barrett日前接受了第一财经的采访,并就美国银行业系统性风险下资产配置进行了细致阐述。

问:硅谷银行事件让市场措手不及,有深层次的原因吗?

David Barrett:我认为你可以说市场是措手不及的,但这也是美国监管不力的直接结果和美国加息的副作用。美国的问题是硅谷银行被视为社区银行,因此其交易行为并不像摩根大通那样的大银行受到严厉监管。

市场害怕美国银行业会出现更多类似事件,因为很多人通过风险投资和虚拟货币进入硅谷银行,而他们的储蓄规模远远超过可以从FDIC获得的保障。

我们不会看到硅谷银行被救助,预计只会有一些针对小型储户的行动,不过对于大型储户,这绝对是一个问题。

在美国周一早晨之前,几家大银行或者组成的财团会报价收购硅谷银行,不过我不确定那是否可行。 如果这没有发生,FDIC会想一种机制来应对,不过规模有限,可能只有几百万美元。对于其他银行来说,美国前25大银行可能都会因为挤兑陷入麻烦,造成更大的危机。

我觉得这对于市场很严重,市场开始意识到加息产生的副作用,而市场本身并没有消化加息带来的后果。

问:避险因素让黄金上周表现良好,它会继续走高吗?

David Barrett:我认为在市场动荡期间,黄金确实有避险作用,因此上周表现良好,尤其是硅谷银行破产让投资者涌入其中。

不过黄金走势还是和美元高度相关,预计美元指数整体上保持向好,考虑到短期内美元上行,我不认为黄金前几周的上涨可以持续。

我认为美元会保持强劲,从而限制黄金上行空间。唯一要说明的是,如果硅谷银行风波发酵,黄金短期内当然表现会更好,但要警惕美元未来几个月会保持强势和稳定。


问:在市场波动环境下,股市有配置的机会吗?

David Barrett:我认为从坏的方面说,上次我提到上半年对科技股将会非常艰难,这点没有改变。高利率对于高杠杆行业的影响将会持续,因此科技在内的高杠杆行业不会有突出的表现。

总的来说,硅谷银行事件是近期搅动投资市场最重磅的大事,也将在未来一段时间主导市场走向。就在3月12日,美国纽约州金融服务部门以“系统性风险”为由,宣布关闭总部位于纽约的签名银行。

系统性风险下,美联储货币周期将如何转向,以重塑美国金融系统,将对全球市场产生深刻的影响。不确定性环境下,黄金等避险资产能否开启新的投资周期?我们拭目以待。

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